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深层次矛盾未改谨慎看待钢价反弹

来源:www.xlpatent.cn 点击:778

自6月以来,螺纹钢已从单边下跌变为大幅波动。尽管政策得到积极推动,但供需陷入僵局,现货价格被推高。在盘面上,螺纹钢的主要力量在一个月内成功改变,但一些资金处于观望状态,市场不确定。

进入需求淡季

自6月以来,北部小麦的收成,南部的梅雨天气和年中的紧张状况都抑制了下游需求。 6月份,上海股市的总购买量下降了约20%。同时,今年贸易商和下游用户总体上都保持谨慎,采购主要是基于采矿的使用,没有讨价还价和投机的需求,钢材价格难以有上涨的势头。最近,各个地区的水泥价格都有不同程度的下降,这也反映了基于基础设施的政策的作用有限,需求的淡季效应开始出现。

社会库存下降,而钢厂库存增加。上周,社会库存下降幅度进一步收窄,表明淡季的消化率已经放缓。值得一提的是,6月中旬,重点钢铁企业年底库存为1513万吨,比上年末增加58.31万吨,比上年同期增长11.5%。年。目前,钢厂库存增加,社会库存下降。一方面,钢厂增加了去库存压力。另一方面,当年社会库存较低,削弱了商人的出售意愿,并为当前的钢价形成了一定的支撑。

中小型钢铁企业改组面临困难

由于钢厂的整体盈利能力仍在扩大,上周全国高炉开工率和唐山高炉开工率持续上升。目前,全国钢厂的高炉开工率为90.19%,与上周持平。唐山高炉开工率继续提高到92.86%,比上月提高1.3个百分点。但是,根据我们的研究,钢厂的生产方式有所不同,资金实力雄厚的国有企业正在满负荷生产,但是一些资金紧缩的中小型民营企业却面临着被淘汰的风险。出来。可以看出,上周与钢厂断链有关的问题爆发了。从黑龙江锡林到川威,再到酒泉山西锡钢,由于资金问题,它们全部停产或半停产。涉及业务订单和资金,导致本地供应收缩。

炼焦煤焦弱,但矿产价格继续反弹

短期内,进口矿山市场振荡并反弹。上周,普氏指数反弹了2%,平台交易量相对活跃。港口主流矿山反弹更为强劲,PB粉也从低位反弹至60元/吨。矿石贸易商的心态趋于改善,一些商人似乎不愿出售。然而,随着早期讨价还价需求的增加,澳大利亚,印度和巴基斯坦港口的矿石供应量上月增加了155万吨,创下历史新高,导致137万吨的原矿增加。本周矿石港口库存。通过我们的研究,我们还了解到钢厂在早期的低成本补货之后无法追求高价格。大多数钢厂表示,矿价的持续反弹将减少采购量并减少库存,因此矿产价格将进一步上涨。

基本面薄弱,宏观面非常好

6月,官方制造业PMI为51%,比上月提高0.2个百分点,并实现了四个月的回升。从中央到地方,许多稳定的增长措施都处于积极的安排中,黑龙江,河北,四川,广东,山西,云南和贵州等许多省都出台了强有力的增长措施。微观刺激政策继续增加,这使得市场对下半年的宏观预期有所改善,并且短期内愿意做更多的事情。

综合而言,当前的钢铁价格反弹更多地取决于政策预期和当前较低的社会库存。但是,随着淡季需求的到来以及后期钢厂产量的增加,低库存状况可能会改变。同时,存在从预期水平到实施水平偏离的风险。考虑到螺纹钢市场资金紧张,需求疲软等深层次矛盾尚未得到有效解决,我们对当前的钢材价格反弹持谨慎态度。