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钢材社会库存尤其是螺纹钢库存或将迅速下跌

来源:www.xlpatent.cn 点击:1212

国内外经济复苏不及预期,再加上上钢短期供过于求,上升趋势线或短期反弹压力,预计上钢主力1010合约将承受较大压力。在3,850元。建议短期投资者在(3750元,3850元)范围内操作。

从趋势上看,4月6日当周,上海钢铁触及四个月低点,尽管在触底后立即上涨,但仍低于长期上升趋势线。截至4月8日,上海钢铁的主要1010合约已连续五个交易日低于前一趋势线,宣布自2012年9月开始的一轮增长结束。

本周,国家统计局将公布3月份的宏观经济数据。由于新规定表明房地产法规尚未收紧,以及季节性法律的影响,该场地的建设将得到进一步改善。笔者认为,3月份包括房地产投资,建筑业,社会固定资产投资和铁道部固定资产投资。投资数据将一起改善,这些数据可能成为支撑上海钢铁过去两周上涨趋势的主要因素。但是三个负面因素将对其反弹形成阻力:

首先,宏观经济疲软复苏是抑制上钢上扬的重要力量。 3月份PMI和汇丰PMI的终值分别为50.9和51.6,均略高于荣耀线和环比增长,表明国内制造业有所改善。自2006年以来,两者均处于历史低位,表明国内经济增长缓慢。

第二,粗钢产量仍然很高。 1月和2月,国家统计局和中国钢铁工业协会估计中国的日均粗钢产量分别为221.63万吨和196万吨。尽管绝对值差异很大,但趋势比去年同期高10%。在粗钢产量增加的背景下,1-2月社会钢坯库存继续攀升。根据中国钢协的最新数据,3月上半月和年中的平均日粗钢产量分别达到208.46万吨和206.37万吨。目前,3月底该国的日均粗钢产量将保持在205万吨以上的水平。回顾过去的一年,在第二季度,由于下游需求的改善和钢价的上涨,钢厂的产量通常将达到年内的最高点或第二高点。第二季度钢厂产量的特征是自2010年以来的年度最高点。据此,4月国内粗钢产量将进一步增加。根据历史经验,4月份日均粗钢产量可能达到210万吨,4月份国内钢材供应非常充足。

第三,钢材的去库存率与前几年相当。 4月6日当周,螺纹钢社会库存和各类钢铁社会总库存分别为1048.66万吨和2162.5万吨,均连续三周下降。由于第一季度钢铁产量继续保持高位,而下游需求由于季节性因素而持续低迷,螺纹钢的社会库存达到1094万吨(3月15日当周)。随着天气的改善和下游建筑工地的增加,螺纹钢将在3月22日这一周进入季节性去库存阶段。今年,螺纹钢库存比往年晚2-3周,但去库存速度是相当高,表明下游需求的季节性需求并不慢。历史经验表明,建筑工地将在四月份开始建设,下游需求将全速增长。钢铁社会库存,尤其是螺纹钢社会库存将迅速下降。根据前几年螺纹钢的社会库存趋势,作者估计4月份螺纹钢的社会库存将比3月下降15%-20%。

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